印度刚要“强硬”，就挨了特朗普一棍

唯物的中国芯片产业深度观察

印度突然对美强硬，这是过去几天颇具戏剧性的新闻。

据印度《经济时报》13 日报道，印度政府 12 日向世界贸易组织（WTO）提议，拟对部分美国商品加征报复性关税，以此回应美国以 " 保障措施 " 为由对印度钢铝产品征收的 25% 关税。

全世界都有点懵，许多观察者认为这是看到中国决不妥协美国也无可奈何，有意抄作业。

但中国是中国，印度是印度，特朗普很快就举起了大棒，一棍子抡了过去。

15 日卡塔尔多哈会议，库克不在场。特朗普与商界人士会谈，忽然 " 借题发挥 "，反对苹果投资 220 亿美元在印度扩产。本来，苹果想把美国销售的 iPhone 手机组装业务在 2026 年年底前一股脑放在印度。

特朗普翻脸 " 不领情 "。他说，" 朋友，我待你不薄，你准备在美国投资 5000 亿美元。但现在我听说你要在印度各地建厂，我不希望你在印度建厂。" 如果苹果不从印度撤出，每部 iPhone 面临 180 美元关税，净利润直接消失三分之一。

2024 年，苹果一共卖出 2.32 亿部 iPhone 手机，其中美国市场销量占 28%，约为 6500 万部。一年内，苹果在印度组装约 4000 万台手机。也就是说，苹果想在两年之内增加印度产能——多生产 2500 万台手机，才能满足美国市场需求。

结果，苹果赴印投资扩产在即，特朗普又不干了。在中国生产手机不行，在印度生产手机也不行，苹果左右为难。搞不好，这场博弈最后又成了美国、印度、苹果 " 三输 " 局面。

01" 印度人能照顾好自己 "

特朗普说 " 待库克不薄 "，多少带点威慑。

库克欠特朗普一个人情。4 月 2 日 " 关税战 " 揭幕，美国对中国进口关税随即升至 145%。据摩根士丹利数据，苹果 87% 的手机、80% 的 iPad 和 60% 的 Mac 都在中国生产，此三大类产品收入占苹果总收入的 75%。按关税政策，苹果公司已经 " 无利可图 "。

库克有所准备。他在特朗普就职典礼上 " 布局 " 捐赠 100 万美元。有媒体透露，" 对等关税 " 发布后，库克给美国财政部长贝森特打了一次长时间电话。

9 天后，智能手机、笔记本电脑、路由器等电子产品和零部件受到关税 " 豁免 "。最大赢家就是苹果公司。

库克可能以为，"5000 亿在美投资 " 已经还了人情，但特朗普不想 " 就这么过了 "。他在多哈指出 " 我知道你投资 5000 亿美元 "，言外之意是这点 " 人情 " 还不够，时移事易，那是 " 过去的事 " 了。

库克 5 月 2 日表示，公司预计将在第三财季（2025 年 3 月 30 日至 6 月 28 日）因美国关税政策损失约 9 亿美元 / 新华社记者李京摄

今年 2 月，苹果公司宣布 5000 亿美元在美投资计划，主要聚焦人工智能、先进制造和本土供应链建设，包括在德克萨斯州新建其人工智能系统 " 苹果智能 "（Apple Intelligence）的服务器。

这 5000 亿美元确实有点 " 小意思 "，因为 iPhone 才是苹果营收规模最大的产品，但苹果在美国压根没有智能手机生产线，顶多能生产 Mac Pro 电脑。就算历经数年产地多元化布局，目前依然有 9 成的 iPhone 旗舰机型在中国组装。

美国政府是日也想、夜也想，就想看到数百万本土工人在美国 " 打螺丝 " 组装 iPhone 的壮观场景。然而库克画风一变，这个场景要在印度实现。

特朗普直言不讳：" 我们对你在印度建厂不感兴趣，印度人能照顾好自己 …… 我们要你在美国建厂。"

特朗普 / 新华社记者胡友松摄

" 能照顾好自己 " 的印度人一脸困惑，说好的工厂说没就没了。

印度忽然被特朗普 " 敲打 "，是两国外交裂痕的体现。印巴冲突后，特朗普有意借 " 调停 " 捞取政治资本，印度总理莫迪不想被 " 截胡 "，强硬回击 " 停火与美国无关 "。同时，借鉴中美关税谈判的 " 案例 "，印度也 " 硬气 " 起来，对美国相关产品加征关税。这样一来，原本享受关税豁免的印度制造 iPhone 失去了政治保护伞。特朗普及团队认为，继续扶持印度将损害 " 美国优先 " 战略。

因此，特朗普不仅反对苹果在印度扩产，更批评印度是全球关税最高的国家之一。为了施压，特朗普单方面宣布 " 印度同意不对美国商品征收任何关税 "，吓得印度紧急 " 否认三连 " —— " 我不是，我没有，别瞎说 "。

02 回不去的美国

苹果没有变成 " 美国制造 "，自然有它的苦衷。

过去十几年，iPhone 几乎全部在中国生产、组装。中国在苹果供应链中占据了最重要的位置。富士康郑州工厂一度承包了全球 90% 的 iPhone 产能。

据统计，苹果 187 家主要供应商，157 家在中国大陆配有生产设施。早在 2017 年，库克就承认，中国早就不是低劳动力成本国家，中国制造的核心竞争力是大量优秀技术工程人员。接受采访时，库克说，" 在美国要召集模具工程师开会，我都不确定来的人能不能坐满一个房间。在中国，合格的工程师能坐满好几个橄榄球场。"

而且，中国制造业另一大优势是自动化程度高。据国际机器人联合会数据显示，2023 年，中国工业机器人安装量占全球的 51%，美国只占 7%。

工业机器人 2023 年年安装量

然而，特朗普从第一任期开始便发动贸易战，不断提高对华关税，给两国贸易设置障碍，苹果每年为此多花好几十亿美元。

从此，库克谋划把鸡蛋放在好几个篮子里，" 篮子 " 包括越南、印度。

印度的人力成本只有中国的三分之一，土地价格更低，政府也提供补贴。假如把 20% 的产能转移到印度，苹果每年能节省约 50 亿美元。而且，印度本土市场很大，未来智能手机需求也将持续增长，苹果 " 就近生产 " 还能更快占领市场。

但是，印度制造很难成为中国制造的 " 平替 "。

苹果在印度布局七八年，印度组装的 iPhone 在苹果手机总产量中的占比仍然不到 20%。事实上，就算在印度组装 iPhone，由于其本土零部件配套率不足 30%，富士康不得不每天从中国空运价值 470 万美元的摄像头模组和芯片，物流成本暴增。

加上印度的关税确实也高——对智能手机收取 26% 的进口税。2024 年印度组装的 iPhone 中，85% 出口到欧美，仅有 15% 留在本土消化。苹果辛辛苦苦一整年，赚的钱贡献给 " 关税 " 大半，也是不太划算的买卖。

新德里苹果旗舰店 / 图源：苹果官网

印度都不行，更别提 " 回到美国 " 了。

目前美国本土没有一条完整的 iPhone 生产线，最基础的螺丝都需要从亚洲进口。台积电亚利桑那州工厂能供应芯片，但美国工人时薪是中国的 3.2 倍，且组装效率仅有郑州富士康的 40%。

苹果印度工厂良品率仅有 85%，远低于中国工厂的 98%，搬迁回美国将面临人力短缺。Counterpoint 数据显示，若强行转移产能，苹果可能损失 9.2% 的全球市场份额，相当于每年少卖 2000 万部 iPhone。

03 共赢 or 三输？

" 印度制造 " 的前途有些黯淡。

印度商工部长皮尤什 · 戈亚尔于 5 月 17 至 20 日率团访美，推动贸易谈判进程。在他访美之前，特朗普在多哈会议来了个 " 下马威 "。

特朗普当时说，" 往印度卖东西可太难了，不过他们向我们提出了一项协议，基本上就是愿意对我们完全不征收关税。" 他没有透露更多细节，也没表示美国是否将降低对印度关税或对印零关税。

印度外交部长苏杰生小心翼翼地否认，同时尽量避免直接反驳特朗普的说法。他说，" 贸易谈判一直在进行中 "，谈判 " 非常复杂 "，且 " 在尘埃落定之前，一切都不会有定论 "。

印度孟买一家外汇兑换点外的美元海报 / 图源：新华社

据悉，2024 年印美双边贸易总额约为 1290 亿美元，其中印对美贸易顺差达 457 亿美元，特朗普此前持续施压印度政府，要求解决双方贸易失衡问题。

一旦关税不能谈拢，雄心勃勃的 " 印度制造 " 立刻面临出口难题。在总理莫迪的规划中，印度将在 2030 年成为全球手机第二大生产国，而这一规划主要仰赖苹果的 " 产能转移 "。

印度的 " 造芯 " 计划已经遭到重创。短短两年间，多个芯片项目折戟。2023 年矿业巨头韦丹塔拉和富士康投资建厂，项目启动后卡在审批环节。2025 年阿达尼集团和以色列高塔半导体的百亿美元项目突然停止；Zoho 晶圆厂宣告流产。

印度制造偃旗息鼓，越南已趁机向苹果抛出橄榄枝，承诺对美出口电子设备维持 8% 关税豁免，并补贴建厂费用。同时，中国供应链也在技术端反制——锁住供应链关键设备出口。

回过头看苹果，库克对特朗普的回应也是 " 柔中带刚 "。" 我们会在美国投资人工智能服务器工厂，但手机还得靠印度。" 这相当于告诉总统，本土的投资和就业，我会给面子，但苹果的核心业务不能动。

特朗普要的是 " 政治表演 "，只要态度好，情况不至于太可怕，而且逼死全球市值第一的苹果也不是那么回事。也许，美国会考虑对印度产品征收 " 特别关税 "，但只要苹果多雇佣美国人，就可以享受免税的 " 小灶 "。